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SOBRE EL AUTOR

Alcides Zenteno Chamber

Socio y Director de Consultoría de MBS Consulting

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A-10

El Planeamiento Financiero es una función básica del empresario, si bien la responsabilidad de su elaboración no reside directamente en él, si está dentro de su ámbito de decisión; El plan financiero, en esencia, es una prognosis de eventos futuros, basado en cálculos, estimaciones y supuestos sobre determinas variables del entorno “macro” de la empresa (Salarios del mercado, tasas de interés, demanda interna, etc.) y también de variables “micro” (Capacidad de producción, ventas, etc).

Porque es Importante el planeamiento financiero

Todo planeamiento financiero involucra una gran movilidad de recursos, donde el objetivo es obtener el máximo rendimiento de los recursos utilizados, por tanto las variables que la afectan deben ser analizadas con toda rigurosidad por los directivos o empresarios, si no quieren tener sorpresas desagradables al final del año.

La elaboración de un plan financiero tiene un objetivo fundamental; situar a la empresa en una “zona” o posición deseada por sus accionistas u propietarios. Para llegar a esta posición “deseada”, se requiere organizar los recursos de tal manera que exista un flujo continuo de recursos (liquidez); a la vez de maximizar los recursos disponibles, (rentabilidad), disponiendo las inversiones y los financiamientos adecuados.

Este objetivo que parece simple en lo teórico, resulta más complejo en la práctica debido a una serie de factores externos (cambios en tasas de interés, devaluación, crecimiento, etc.) y también de factores internos (cambios de gerencia, problemas de eficiencia productiva etc.).

Es muy frecuente observar en aquellas empresas que actúan “al filo de la navaja”, tener problemas severos de liquidez, sobreendeudamiento, inversiones con baja rentabilidad, o sobre costos en inmovilizaciones de activos, etc. En ese caso uno podría decir; ¿Qué pasó con el plan financiero en esta empresa?, ¿Se movieron las variables del entorno?, ¿Los supuestos fallaron? Cuando un plan financiero falla, fallan todos, pero esencialmente es responsabilidad de los directivos que son los que proyectan las decisiones a futuro en una organización. De la falta de una buena coordinación y gerencia de recursos, de no actuar oportunamente ante los cambios inesperados del entorno.

El planeamiento financiero se desarrolla de dos maneras en una organización; a largo plazo y a corto plazo.

Planeación financiera de largo plazo

El plan financiero es una consecuencia de un buen plan maestro o plan estratégico de la empresa; la calidad de los planes, programas y presupuestos financieros viene condicionada al plan general de la empresa. El plan financiero a largo plazo debe establecer las necesidades financieras en tres aspectos;

  • ¿Cuáles son las necesidades de gastos de capital para los próximos cinco o diez años?
  • ¿Cuáles son las necesidades de incremento de capital circulante, como consecuencia de la ampliación de las operaciones?
  • ¿Qué necesidades de financiamiento Interno y externo tenemos para cumplir con el programa de inversiones propuesto?

Tanto los planes de inversión en activos cómo los planes de financiamiento debe estar adecuadamente respaldados en estudios financieros, pre inversión o planes de negocios. Hay que tener en cuenta que, de la rigurosidad con que hayan sido elaborados dichos estudios, los resultados van ser igual de buenos.

Planeación financiera a corto plazo

El plan financiero a corto plazo se refleja en los presupuestos financieros anuales, que básicamente son; el presupuesto de Tesorería y el plan de Utilidades, ambos tienen objetivos diferentes, el primero busca maximizar liquidez y el segundo; maximizar la rentabilidad.

Los planes y presupuestos financieros de corto plazo deben expresar con toda claridad;

  • ¿Cuáles son las necesidades de capital de trabajo (Permanente y temporal)?
  • ¿Cómo lograr la autofinanciación con los ingresos de operaciones de la empresa?
  • ¿Qué margen de endeudamiento debe tomarse?
  • ¿Qué Líneas de crédito u otros instrumentos financieros tomar?, etc.

Los planes financieros de corto plazo tienen un objetivo central, disponer los recursos financieros adecuados para cumplir con financiar las operaciones, los gastos de capital y pagos del financiamiento previstos en el año. Si un Plan financiero no cumple con este propósito, se debe revisar el plan en coordinación con los ejecutores del gasto antes de tomar cualquier decisión.

Gerencia del plan financiero

La efectividad presupuestal se mide por la eficacia en el cumplimiento de las metas presupuestarias el aprovechamiento de las economías marginales que producen las operaciones. En las empresas más efectivas no se permiten ratios de error más allá del 2.00 u 2.5%, es común encontrar reasignaciones presupuestales cada rato, a menudo estas empresas aprovechan el costo de oportunidad al máximo para optimizar sus inversiones en activos, por eso no sorprende encontrar tasas de crecimiento anual superiores al 20%.

Para apoyar la efectividad del plan financiero, los directivos deben prestar atención a:

  • Fomentar políticas que Favorezcan un buen nivel de coordinación e información entre las diferentes áreas de la empresa.
  • Incrementar políticas financieras que aumenten la “Velocidad de giro” del capital de trabajo.
  • Usar con sensatez las líneas de crédito disponibles.
  • Elegir los instrumentos financieros adecuados de corto plazo.
  • Revisar continuamente las políticas financieras de cobros y pagos.
  • Evaluar el rendimiento de las inversiones (en función a cada tramo).

En resumen un plan financiero será más consistente cuando más entrelazado este con el plan general de la empresa, los recursos asignados estén sólidamente respaldados por planes financieros detallados y/o estudios financieros y de un adecuado nivel de coordinación gerencial de los recursos, no dejando esta tarea sólo al contralor o el ejecutivo financiero.

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