Lograr un Financiamiento adecuado, en muchos aspectos, es más arte que una ciencia; si bien existe teorías financieras que explican modelos de financiación adecuada, estas son genéricas y no son adaptables a todos los casos, es decir, lo que resulta buen financiamiento para una empresa, puede que para otra no lo sea, en este punto, lograr un financiamiento adecuado requiere no solo tener conocimiento de los mercados financieros y de los instrumentos financieros, sino fundamentalmente de la habilidad para calzar el método de financiación más adecuado con la necesidad financiera.
Es común ver empresas, cuando recurren a financiamientos, lo hacen de forma emergente, no como resultado de una decisión financiera planeada, en otros casos se resuelve este tipo de decisiones, siguiendo esquemas de financiación similares de otros, no miden bien su apetito al riesgo y asumen solo un escenario económico probable, después con el tiempo se dan cuenta que la decisión que tomaron no les dio resultado para su negocio.
El problema con este tipo de decisiones, es que terminan a la larga, originando paralizaciones, sobrecostos de inversión y entorpeciendo el flujo de caja, muchos días de trabajo y dinero serian ahorrados si antes de llenar formularios, presentar estados financieros, hacer viajes o estudiar mercado, dedicaran un tiempo a analizar los beneficios y riesgos de la operación.
Cuando Ud., advierte la necesidad de financiamiento en su empresa, lo que debe tener claro, es para que lo quiere: ¿Es para una actividad de corto o largo plazo?, ¿Es una necesidad real o es sólo un desorden de los activos?, ¿Justifica el costo de oportunidad?, ¿Cuál es el riesgo asumido por la empresa?; ¿Calzan los requisitos?
En este punto, consultar con un Asesor financiero, resulta de gran utilidad, ya que ofrece un análisis más objetivo de un problema, ya que la pasión, puede nublar la opinión del empresario. El resultado es tener la estrategia de financiación adecuada. Esta es la parte más importante de todo el proceso, el éxito se decide aquí, antes de actuar, al igual que las guerras se ganan antes de empezar el combate, solo con la estrategia logística y marketing adecuado.
¿Qué debe saber su asesor financiero?
Antes que nada debe saber hacer preguntas para tomar conocimiento de las necesidades financieras reales del negocio, de esta forma estará en capacidad de plantear a su cliente, alternativas de financiación que tiene su alcance. Aquí radica el 50% del éxito en la solución del problema, el 50% restante, radica en sus habilidades técnicas, conocimiento de los instrumentos financieros, reestructuración empresarial, formas de financiamiento posibles, etc.
Por ejemplo, una campaña de venta navideña se puede financiar de varias maneras, pagaré bancario, sobregiro, operación de reporte, descuento de letras, recibir mercadería en consignación o vender valores negociables.
La construcción de una edificación puede ser financiada mediante una emisión de bonos, acciones comunes, acciones sin derecho a voto, estos pueden ser por oferta pública, o cerrada, depende del grado de riesgo que desea asumir, de la aceptación de mercado, nuestro costo de oportunidad, la proyección del mercado y de otras opciones como Joan venture, líneas de crédito de mediano y largo plazo.
Si bien el mercado peruano tiene restricciones, no todos los instrumentos están a la mano y calzan con las necesidades de la empresa, por ejemplo, hay opciones que no disponemos como la suscripción de ADRs, o hay proyectos inconclusos que están soñando emitir bonos sin saber sus limitaciones propias. Quizá el instrumento más adecuado sea la reestructuración empresarial con los acreedores o la emisión de una oferta pública primaria de bonos, o acciones con o sin derecho a voto.
Hay pues diversas maneras de financiar una empresa, el autofinanciamiento es una buena solución, cuando tenemos muchas obligaciones o deudas en la empresa y tenemos socios con la suficiente solvencia financiera y disposición para aportar nuevos capitales, esto potencia y sanea la empresa.
El financiamiento externo
Es una decisión del costo de oportunidad del financiamiento vs el plazo y características de inversión y rendimiento del proyecto. El endeudamiento se puede dar a través de la aceptación de préstamos y obligaciones o inversión exógena a los directores de la empresa (una oferta pública de acciones para ampliación de capital o una subasta accionaria para cambio de accionistas o directores).
Hay otras formas de financiamientos sofisticados como el leasing, la reestructuración de pasivos, el leasing back, venta de derechos futuros y papeles comerciales, así como contratos y facturas.
Finalmente para poder saber cuál de las alternativas de financiamiento es viable para su empresa trate de responder al siguiente cuestionario:
- ¿Cuál es el propósito exacto del Financiamiento que desea realizar? ¿Cuál sería un resultado exitoso?
- ¿Porque piensa que el instrumento de financiamiento que ha elegido es lo que necesita la empresa?, ¿Ha hecho consultas al respecto?
- ¿Qué otra alternativa de financiamiento puede agregarse?
- ¿Quién estará disponible en la empresa para proporcionar asistencia técnica al desarrollar el programa?
- ¿Qué información técnica adicional de la empresa se va a necesitar?
- ¿A quienes llamaremos ? listado y forma de ubicarlos.
- Memorias, balances de la empresa, y visita personal.
- ¿Puede cuantificar las probables ganancias o pérdidas que evitarían en una forma gráfica y explicativa?
- ¿Cuál sería un plazo de financiamiento razonable?
- ¿Está de acuerdo el directorio a quienes venderíamos la idea?
- ¿Qué otra recomendación podría darnos?
En conclusión, la decisión de financiamiento involucra una serie de análisis previos de la oferta de instrumentos financieros, del contexto económico de la empresa y establecer una serie de prognosis, a fin de calzar el financiamiento con las necesidades financieras de su empresa.
